Vrijednost zlata dosegnula novi rekord na burzi

Cijene zlata dosegnule su novi rekord u četvrtak, pri čemu su terminski ugovori na zlato na burzi Comex skočili za 1,5 posto, nakratko premašivši novi prag od 3.000 dolara (2.764 eura) po unci, prvi put u povijesti. Spot cijena zlata porasla je za 1,9 posto na 2.988 dolara (2.752 eura) po unci, dosegnuvši još jedan povijesni maksimum.

Zlato se smatra tipičnim sigurnim utočištem, a njegova je cijena ove godine porasla za više od 13 posto zbog sklonosti ulagača prema sigurnijim ulaganjima, slabljenja američkog dolara i povećane kupovine središnjih banaka.

Naglo raste potražnja za sigurnim utočištima

Potražnja za sigurnom imovinom naglo je porasla zbog gospodarskih i političkih neizvjesnosti povezanih s Trumpovim carinama i rastućih geopolitičkih napetosti. Globalni gospodarski izgledi pogoršali su se zbog eskalacije prijetnji carinama između SAD-a i drugih zemalja.

Američki predsjednik Donald Trump, naime, uveo je jedinstvenu carinu od 25 posto na uvoz čelika i aluminija, što je potaknulo protumjere iz Kanade i Europske unije. Također je zaprijetio uvođenjem carine od 200 posto na europsko vino i druga alkoholna pića kao odgovor na plan EU-a da uvede carine na uvoz američkog viskija. Iako se očekuje da će sveobuhvatni trgovinski rat potaknuti inflaciju, veće trgovinske prepreke i deglobalizacija mogli bi usporiti globalni gospodarski rast, piše Euronews.

Dublji trgovinski sukob mogao bi dodatno pojačati inflacijske pritiske, dok bi istovremeno oslabio gospodarski rast, stvarajući uvjete za stagflaciju – scenarij koji je povijesno bio povoljan za zlato kao sredstvo očuvanja vrijednosti.

Američki dolar slabi

Dodatno, oslabljeni američki dolar i očekivanja o skorijem smanjenju kamatnih stopa Federalnih rezervi također su potaknuli rast cijene zlata. Indeks američkog dolara (DXY), koji mjeri vrijednost američke valute u odnosu na košaricu glavnih svjetskih valuta, pao je za više od 5 posto u odnosu na svoj godišnji maksimum iz sredine siječnja.

Zabrinutost oko američkog gospodarstva vjerojatno će dovesti do nižih kamatnih stopa, a nedavni podaci o inflaciji, niži od očekivanih, dodatno su učvrstili očekivanja tržišta da će smanjenje kamata doći u lipnju, a ne u rujnu, kako se ranije predviđalo. Dolar bi mogao nastaviti slabiti u odnosu na druge valute skupine G10 zbog promjene sentimenta ulagača. Međutim, ovaj trend možda neće potrajati ako Federalne rezerve zadrže čvrst stav, budući da bi eskalacija trgovinskih napetosti mogla dodatno pojačati inflacijske pritiske.

U međuvremenu, jačanje eura također je dodatno oslabilo američki dolar, potaknuto optimizmom oko mogućih promjena fiskalne politike unutar Europske unije, što je dovelo do preusmjeravanja kapitala iz američkih tržišta.

Središnje banke smanjuju udio američkih državnih obveznica

Središnje banke povećale su svoje zlatne rezerve, dok su istovremeno smanjile udjele u američkim državnim obveznicama. Trumpove carinske i fiskalne politike usmjerene na smanjenje proračunskog deficita izazvale su zabrinutost oko sposobnosti SAD-a da servisira svoj dug, prenosi Poslovni.hr

"Trumpove trgovinske i porezne politike potiču preusmjeravanje kapitala u zlato, dok središnje banke nastoje smanjiti izloženost američkim državnim obveznicama zbog rastuće zabrinutosti oko američkog duga i sposobnosti američkog gospodarstva da ga otplati", napisao je Kyle Rodda, viši analitičar tržišta u Compital.com-u, u e-poruci za Euronews.

Ulagači prelaze u defenzivni način dok rizična imovina gubi na vrijednosti

Investicijski fondovi povukli su kapital iz rizičnijih ulaganja, poput dionica i energetskog sektora, te ga preusmjerili u defenzivnu imovinu, uključujući zlato, uslijed sve većih zabrinutosti oko globalnog gospodarskog rasta.

Imovina osjetljiva na rizik, uključujući burzovne indekse i sirovu naftu, nastavila je padati. Ulagači su također povukli kapital s američkog tržišta dionica, posebice iz sektora velikih tehnoloških kompanija, tijekom proteklog mjeseca zbog zabrinutosti oko rasta.

Indeks S&P 500, referentni američki burzovni indeks, ušao je u korektivno područje za ovu godinu, izgubivši 10 posto u odnosu na svoj rekordni maksimum iz veljače. Očekuje se da će europska tržišta dionica također završiti tjedan u padu zbog odjeka negativnih kretanja s Wall Streeta.

Cijene sirove nafte ostale su blizu višegodišnjih najnižih razina zbog pogoršanja izgleda potražnje, dok bi pregovori o prekidu vatre mogli omogućiti povratak ruske proizvodnje na tržište. Referentni terminski ugovori za sirovu naftu, uključujući West Texas Intermediate (WTI) i Brent, pali su 7 odnosno 8 posto ove godine, dosegnuvši najniže razine od prosinca 2021.